[外汇]中国外汇市场如何？疫情影响下的全球外汇市场(4)

　　亚洲新兴市场国家货币受疫情影响而承压

　　随着中国“一带一路”倡议的推进，新兴市场国家与中国之间的往来不断加深。不少新兴市场国家对中国游客开放了旅游入境免签政策，中国制造业的产业链也与不少周边亚洲新兴市场国家联系到了一起。由于周边亚洲新兴市场国家对中国的经贸敞口更大，人员流动也更为频繁，因此，疫情对于亚洲新兴市场国家的经济影响也相对较大；同时，相关国家的金融市场也会受到一定影响。这将使这些相关国家货币承受一定的压力。

　　从对亚洲新兴市场国家的经济影响来看，一是部分国家的旅游业和制造业将受到冲击。一方面，中国游客减少入境将对泰国、韩国、马来西亚和新加坡等国的旅游行业带来较大的负面影响；另一方面，如果中国制造业的停产延续时间较长，则将对同在一个产业链上的韩国、马来西亚等国的制造业产出造成压力。在上游产能出现瓶颈之后，上述相关国家的制造业企业可能也需要被迫减产或停产。二是中国需求的减少也会影响到对华出口占比较高的亚洲新兴市场国家。不过，对于与中国在制造业产业链上处于竞争关系的部分亚洲新兴市场国家而言，中国的减产或对其产生一定的利好。从对亚洲新兴市场国家金融市场的影响看，国际资本可能会从亚洲部分新兴市场国家的股市、债市中流出，造成相关货币贬值。

　　总体来看，疫情对亚洲新兴市场国家汇率的影响偏于负面，近期主要亚洲国家货币均出现不同程度的贬值即是佐证。其中，对华敞口偏大的相关国家货币，例如新加坡元（1.3884， 0.0020， 0.14%）、泰铢、马来西亚林吉特（4.0680， 0.0050， 0.12%）和韩元跌幅较大。笔者预计，在疫情出现好转前，亚洲新兴市场国家货币总体上仍将承受一定的贬值压力。

　　综上所述，当前，新型冠状病毒疫情的爆发使得全球市场预期发生了一定改变，对全球外汇市场主要币种的走势和前景也产生了一定的影响。预计在疫情结束之前，美元或因基本面韧性相对较强以及受疫情影响相对较小而维持强势，欧元则或在内外交困的背景下相对疲弱，新兴市场国家货币，特别是亚洲新兴市场国家货币将整体承压。

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