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华尔街热议美联储决议:继续大幅加息已在所难免 硬着陆风险增强

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2022-09-22 16:24
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
北京时间周四凌晨,市场期待已久的美联储9月利率决议终于靴子落地。美联储如预期般加息75个基点,并且大幅下调...

  北京时间周四凌晨,市场期待已久的美联储9月利率决议终于靴子落地。美联储如预期般加息75个基点,并且大幅下调了美国GDP增速预期,上调了失业率和通胀预期。点阵图显示美联储官员预计年底前至少再加息100个基点。

  随后,令人有些意外的是,美联储鲍威尔似乎在讲话中释放了一些偏鸽信号:

  可能需要一段时间才能看到金融环境变化对通胀的全面影响。我们非常关注这一点……未来在某个时候放缓加息步伐将是适当的,以便官员们能够评估影响。

  在此期间,美股市场也经历了过山车般的行情:在美联储决议公布后,美股一度大幅跳水,然而鲍威尔的鸽派信号一度令美股短线拉升,标普500指数一度上涨1.5%。然而鲍威尔的这一针强心剂药效并没有维持太久,临近尾盘,美股再度跳水,三大指数集体收跌于1.7%。

  对此,华尔街市场上的一些经济学家和投资经理们给出了自己的解释。

  高盛资产管理公司全球固定收益宏观策略师古尔普雷特·吉尔(Gurpreet Gill)写道:

  “美联储官员似乎越来越支持将政策进一步收紧,以防止高通胀根深蒂固。自第二次世界大战以来,美联储14次收紧周期中,有11次在两年内出现衰退。”

  贝莱德全球固定收益部门首席投资官里克·里德(Rick Rieder)表示:

  “我们确实认为,如果经济增长(和就业)在收紧政策的同时明显放缓,那么市场以及经济将因过度收紧而变得‘厌烦(fed up)’。”

  信安环球投资公司首席全球策略师西玛·沙阿(Seema Shah)表示:

  “鲍威尔今天几乎像(前美联储主席)保罗·沃尔克(Paul Volcker)一样,谈到了美联储已经采取并可能继续采取有力而迅速的措施,因为美联储试图消除痛苦的通胀压力,并避免未来出现更糟糕的情况……根据新的利率预测,美联储正在策划硬着陆——软着陆几乎是不可能的。”

  Evercore ISI 副董事长 Krishna Guha 表示:

  “美联储9月会议公布的数据无疑是鹰派的……宏观预测表明,硬着陆的风险增加了。”

  蒙特利尔银行财富管理公司首席投资策略师Yung-Yu Ma表示:

  鲍威尔主席传达了一个发人深省的的信息。他表示,没有人知道是否会出现经济衰退,也不知道衰退有多严重,实现软着陆总是困难的。

  基于通胀报告和近期美联储官员的言论,市场已经准备好迎接美联储的强硬立场。但观察市场对这些信息的反应总是很有趣的:鹰派的态度在意料之中,但市场上一些人因此感到安慰,但也有人采取了卖出的立场。

  联博公司(AllianceBernstein)美国高级经济学家埃里克·维诺格拉德(Eric Winograd):

  “我们从美联储的声明和预测中看到的大部分内容与预期一致。不过,我认为经济预测仍然过于乐观。美联储(预期2023年)失业率仍仅上升到4.4%,仅略高于长期中性水平(4%)。我怀疑,如此温和的失业率是否足以使通胀回落。也就是说,他们显然对通胀缓慢回归目标感到满意——他们的预测显示,直到2025年,通胀才会回到2%。”

  富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana:

  “市场似乎一方面在权衡年底加息的可能性,另一方面可能已经提早消化了加息周期的大部分……纳斯达克/成长型股遭遇最严重的抛售也并不令人意外,因为它们将面临最严峻的估值重新定价阻力,特别是非必需消费品成长型股和主要产品/防御性股。我认为,公平地说,这次利率决议强硬程度略显有些超出预期,但市场本来就已经预期他们(美联储)会选择强硬的立场。”

  Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示:

  这些点阵图和其他数据经过了精心设计,以传递一个信息——今年将会加息更多,明年继续加息的可能性更大。

  你瞧,他们下调了通货膨胀预期,并且预计不会出现真正的衰退(经济预期没有出现负值),甚至连失业率预期也没有爬得太高。

  Newedge Wealth首席投资官卡梅伦·道森:

  “美联储将利率维持在限制性区间的时间越长,我们就越有可能看到资本市场出现重大动荡,而不仅仅是我们今天看到的估值不断下跌和IPO活动疲弱。美联储正在使资本变得稀缺和昂贵,这意味着需要在公开和私人市场融资的公司将面临越来越多的挑战。”

  第一公民银行财富管理公司市场和经济研究主管菲利普·诺伊哈特(Phillip Neuhart)表示:

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