document.write('
')

市场供应端宽松 白糖期价缺乏上涨动能

http://www.dectz.com
2022-09-06 18:54
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
来源:华泰期货 作者:华泰期货 研报正文 期货市场:8月郑糖SR2301合约持续下跌,创下自2021年1月以来的新低,因下游消费不振。外盘方面ICE原糖10月合约在17-19美分/磅区间震荡,总体...

来源:华泰期货 作者:华泰期货

研报正文

期货市场:8月郑糖SR2301合约持续下跌,创下自2021年1月以来的新低,因下游消费不振。外盘方面ICE原糖10月合约在17-19美分/磅区间震荡,总体走势偏弱,因巴西汽油价格连续下调,打压含水乙醇价格,甘蔗制糖比例提高到历史高位水平。

截止8月31日收盘,郑糖SR2301合约收于5532元/吨,月度价格环比下跌246元/吨,跌幅4.26%。ICE原糖10合约收于17.92美分/磅,月度价格环比上涨0.36美分/磅,涨幅2.05%。

市场供应端宽松 白糖期价缺乏上涨动能

现货方面,广西白糖现货价格5600元/吨,月度环比下跌190元/吨。

基差方面,广西现货对比SR2301合约基差68元/吨,月度环比走强83元/吨。

进口成本方面,巴西配额外进口成本5996元/吨,月度环比下跌53元/吨。

供给方面:截止7月底本榨季全国累计产糖956万吨,同比下滑110万吨。2022年7月我国进口食糖28万吨,同比减少15.39万吨。2021/22榨季截至7月,我国累计进口食糖387.32万吨,同比减少108.89万吨,降幅21.92%。本榨季截至7月底我国累计进口糖浆93.47万吨,同比增加31.21万吨。

消费方面:本周现货成交一般。7月全国单月销糖76万吨,同比减少27万吨。本榨季截止7月底累计销糖677万吨,同比下滑109万吨。

库存方面:截止7月底全国工业库存为279万吨,同比下滑1.43万吨。8月31日白糖注册仓单数量22739张,环比7月底减少14165张,同比去年8月底减少6578张;有效预报2879张,环比7月底增加2755张,同比去年8月底增加296张。

国际市场:巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示,8月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗3862.1万吨,同比下降13.73%;产糖263.5万吨,同比下降12.06%;乙醇产量同比下降10.17%,至19.96亿升。糖厂使用46.95%的甘蔗比例产糖,高于上榨季同期的46.89%。

2022/23榨季截至8月16日中南部累计压榨甘蔗3.22亿吨,同比减少8.04%,累计产糖1862.5万吨,同比减少12.83%,累计产乙醇156.76亿公升,同比下降4.8%,平均制糖比例为44.71%,上榨季同期为46.22%,平均甘蔗出糖量(ATR)为每吨135.75千克,低于去年同期的138.52千克。

2022年1-7月巴西累计出口食糖1259万吨,同比下302万吨,降幅19.38%。8月ICE原糖10月合约在17-19美分/磅区间震荡,总体走势偏弱,市场前景仍不乐观。

巴西国有石油公司Petrobras表示,将从9月2日开始将炼油厂汽油价格下调7%,这是巴西近一个月第四次下调汽油价格。

就当前而言,巴西含水乙醇折算原糖价格仅约14美分/磅,制乙醇收益大幅落后于制糖收益,甘蔗制糖比例已经上调至历史高位,原糖价格向上空间有限,或维持区间震荡,震荡重心较前期下移。

国内方面,郑糖主力合约曾多次跌破5500点关口,集团报价持续下调,现货成交一般,现货压力仍存。就目前而言本榨季截止7月底,进口数量同比下滑108万吨,但绝对数量仍处于历史高位,在不考虑库存的前提下供需紧平衡,若加上库存实际国内供应并不短缺,内在缺乏上涨动力。

往下看SR2301合约与配额外进口成本倒挂,并且跌破国内生产成本,因此向下的空间亦不大,中长期维持区间震荡,但震荡重心较前期下移。

策略:中长期区间震荡,震荡重心较前期下移。

风险:美元指数、原油走势、疫情、巴西生产进度。

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

市场供应端宽松 白糖期价缺乏上涨动能

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

上一篇:现货供应短期充裕 白糖短期或会止稳震荡

下一篇:【收评】白糖日内上涨0.14% 机构称白糖波动下降

相关报道