税延型商业养老保险金运作细则出台 16家险企分千亿“蛋糕”

作为重要配套政策之一，有关税延养老保险资金运用的政策细则终于如期而至。银保监会日前正式印发《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》(下称《办法》)，对税延养老保险资金运用在投资范围和比例、投资能力、投资管理、风险管理等方面作出规定。

根据《办法》，销售税延养老保险产品的保险公司可以自行投资，也可以委托符合条件的投资管理人进行投资。保险公司应当选择具有长期资金管理经验、资产配置体系完善、投资经验丰富、风险管控机制健全的投资管理人。

新增千亿保费 高门槛运作

所谓税延养老保险，是指个人缴纳的保费在一定金额之内可以在税前工资中扣除，而在将来退休后领取保险金时再缴纳，这实质上是国家在政策上给予购买养老保险产品个人的税收优惠。同等收入情况下，越早购买税延型养老保险产品，未来可省税额越高；同等时间开始购买产品的情况下，收入越高，未来可省税额也越高。今年5月1日起，上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区作为试点开始实施税延养老险，试点期限暂定一年。

业内专家表示，假设我国目前约有3000万人口缴纳个税，保守估计其中30%的人购买个税递延养老险，预计将带来千亿级别的保费增量，根据目前保险资金运用比例，假设个税递延养老资金运用也将较为稳健，预计其中有10%-15%左右将进入权益类市场，为市场带来百亿增量。那么，谁可以管理这笔资金，这笔资金又将投向何处？

记者发现，《办法》对相关运作单位提出了较高的要求，虽然依法设立、符合银保监会规定的保险资产管理公司等专业的投资管理机构，都可以成为税延养老保险资金的投资管理人。但要求注册资本不低于5亿元，或者净资产不低于10亿元；具备3年以上受托投资经验且业绩良好稳定，主动管理的非货币类资产管理总规模不低于1000亿元等等。除此之外，还要求保险公司需具备较强的资产负债管理能力和大类资产配置能力，从事资产负债管理和资产配置职能的专业人员不少于8人、最近三年无重大违法违规行为等条件。

月入1.5万 税延后少缴180元/月

根据试点方案，取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人，其缴纳保费时，在月收入的6%、最高不超过1000元范围内的钱不用交个人所得税

账户资金收益暂不征税

领取商业养老金时，25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税

以上海为例，若参保人每月税前工资为1.5万元，其保费扣除限额按月收入的6%计算，为900元，扣除这900元保费后，再计算纳税额的话，每个月可以少缴税180元

若每月税前工资为1.7万元，则保费扣除限额为1000元，每月则可以少缴税250元

16家保险公司获批经营

税延养老险试点能直接刺激个人缴纳保费的积极性，从而撬动国内商业养老险市场巨大的保费增量需求。昨日，银保监会还公布了第二批经营税延养老险机构名单，又有4家险企入围。截至目前，共有包括中国太平洋保险、中国人寿、泰康养老16家保险公司获批经营税延养老险。

《办法》还要求，保险公司及其投资管理人应当根据税延养老保险产品的特点，制定并实施专门的资产配置策略，满足税延养老保险资金长期保值增值、控制下行风险的投资目标。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，《办法》对于资金运用风险管理方面值得注意的主要有两个方面：一是明确提出了风险准备金计提的要求，二是要求出现重大事项向监管机构报告。“有利于缓释操作风险给投资者带来的损失，也将有利于提前发现可能的风险，保护税延养老保险相关方权益。”