【头条研报】关键时刻5G落地引爆行情 6机构解读(股)

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2020-05-15 18:57
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
《头条研报》——汲取研究精华,捕捉资金走向,潜伏市场预期。消息面频谱落地+华为事件,5G蓄势留空间1、据人民...

  《头条研报》——汲取研究精华,捕捉资金走向,潜伏市场预期。

  消息面

  频谱落地+华为事件, 5G 蓄势留空间

  1、据人民邮电报报道,近期,三大运营商已获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可。中国电信获得3400MHz-3500MHz共 100MHz 带宽的 5G 试验频率资源;中国移动获得 2515MHz-2675MHz、 4800MHz-4900MHz 频段的 5G 试验频率资源;中国联通获得 3500MHz-3600MHz 共 100MHz 带宽的 5G 试验频率资源。

  2、华为CFO孟晚舟在加拿大转机时,被加拿大当局代表美国政府暂时扣留,美国正在寻求对孟晚舟女士的引渡,面临纽约东区未指明的指控。

  龙头标的

  国金证券推荐:中科曙光华天科技长电科技

  华泰证券重点推荐;中兴通讯金信诺光迅科技烽火通信

  国盛证券推荐关注: (1)主设备:中兴通讯 000063;(2)光通信:天孚通信 300394,太辰光 300570;(3)天线射频:东山精密 002384,鸿博股份 002229;(4)PCB:深南电路 002916,沪电股份 002463。

  机构解读:

  国盛证券观点:

  频谱落地原有利好出尽之忧,华为事件加剧市场情绪宣泄, 为 5G 再蓄势留空间。 从投资节奏来看,市场对于近期频谱落地已有预期, 本就存在利好出尽之忧。而华为 CFO 被扣事件,加剧了市场的情绪宣泄, 亦为 5G 再蓄势留下空间。 5G 仍是通信行业的稀缺机会, 短期市场情绪恐慌导致的下跌,预示着新入场机会。

  华为事件尚待观察。 华为的事件可能是中美贸易摩擦的再一次正面碰撞。倾向于最终还是类似于中兴事件一样,有可预期的结果。贸易全球化至今,各国联系紧密,某种程度上已成为命运共同体,而华为的高性价比设备助力全球 5G 进程加速。合则两利,斗则俱伤。后续事态发展及对板块影响仍有待观察。

  国信证券认为:

  随着频谱方案落地, 5G 牌照发布是网络建设大规模铺开的另一个重要节点,市场普遍预期于 2019 年下半年发布。 5G牌照的实际发放会考虑产业链成熟度、网络建设成本的可接受性、终端产品量产能力等多方面因素。我们认为, 5G 依然是通信行业确定性最强的投资方向, 后续应紧密跟踪运营商的网络建设规划。

  看好 5G 投资大浪潮,通信行业作为信息消费基础具有极大价值。

  华泰证券认为:

  认为本次全国范围内 5G 中低频段频谱使用许可的发放,为运营商开展 5G 系统组网试验奠定了基础,开启了我国 5G 预商用序幕。主流设备商全频段商用化设备的推出提升了 5G 产业链成熟度,奠定了 5G 商用基础。

  预计,本次 5G 中低频段频谱分配完成之后,产业链下一步发展进程在运营商环节的体现为,明确 5G 技术规范,制定预商用计划和分解预算,加快相关测试进程,并有望于 2019 年启动 5G 相关设备招标。我们认为, 2019 年将是我国 5G 预商用之年,产业链成熟度进一步提升,同时 5G 预商用网络建设需求将带来增量设备投资金额。展望2020 年,根据国内运营商建设规划, 5G 规模商用有望启动,并带动行业景气度持续改善。

  5G 将是贯穿通信行业下一阶段投资的主线, 2019 年全球 5G 商用,我国 5G 也将启动预商用,预商用网络建设有望带来资本开支边际改善,并驱动行业盈利能力回升。细分板块来看,围绕运营商资本开支结构,我们认为无线相关的移动主设备商受益性强,同时 5G 传输网新建将带来设备升级机遇,推动相关领域景气持续。

  中金研报分析:

  三家运营商5G中低频段的频谱资源格局已确立,行业打消了5G发展疑虑,三家运营商在拿到频谱后会加速开展外场试验和业务规范测试,预计2019试商用和2020商用可以顺利实现,5G网络的部署和发展符合预期。

  中信建投通信行业武超则团队研报分析:

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