把握新材料3大细分赛道,拥抱成长型龙头机会!(附股)

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2020-11-21 21:35
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
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  今天整理了一份中信证券的70页长研报,关于新材料行业的观点和推荐公司汇总,详情如下:

  在国家政策支持下,5G、 半导体、新能源技术、可降解塑料等板块未来发展前景明确,其中多数行业国产化替代进程持续推进,均给相关行业上游原材料需求带来发展机遇。

  目前新材料行业国内龙头企业已经初具规模,但较国际同行仍然具有较大差距,未来在国内巨大市场培育下,预计新兴材料行业中龙头公司将具有持续成长的空间和机遇。

  1、面板材料方面

  显示材料变化伴随着显示技术的更迭,为面板材料带来投资机会。

  IHS 预计 2022 年全球显示面板整体规模料将超 1300 亿美元,LCD 面板占比约 70%。大尺寸领域,LCD 仍占据主导,中小尺寸 OLED 渗透率快速提升。

  预计显示材料市场空间 2025 年接近 3000 亿元。面板材料龙头公司有望享受市场红利。

  

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  2、半导体材料方面

  2019 年半导体销售额 4,000 亿美元,这个市场分布在分立器件、 光电子、传感器件和集成电路四大领域,集成电路占据了 80%以上的份额,带来超过 500 亿美元的材料市场。

  预计半导体材料接下来会有一个 5-10 年的快速发展期。在技术升级、资本开支周期和国产替代的驱动下,看好三大投资逻辑下的半导体材料投资机会。

  

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  3、有机硅产品方面

  有机硅下游产品主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂、气象白炭黑等,广泛应用于建筑、电子电器、新能源、交通、医疗、纺织等领域。

  有机硅应用领域广泛,未来随着高端制造与国产替代的不断深入,预计我国有机硅密封胶产业将继续保持稳定快速发展,景气度将随着下游需求的旺盛持续提升,市场空间广阔。

  预计未来 5 年有机硅产品将迎来快速发展期,看好行业市场空间明确、产品附加值高、进口替代逻辑明确的标的。

  

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  投资建议

  1)在面板行业产业中心向中国大陆转移的情况下,预计未来几年材料端将保持高景气度。 在国产化趋势下,建议布局具备量产能力、技术积淀深厚,有望替代国外份额的龙头公司。

  ①LCD 领域建议关注:激智科技(国内显示用光学膜的领先企业八亿时空(国内领先 TFT 混合液晶材料企业

  ②OLED 领域建议关注:万润股份(国内最大的车用沸石分子筛生产企业,国内最早布局OLED材料的几家企业之一濮阳惠成(国内顺酐酸酐绝对龙头同步发展 OLED 中间体

  2)看好产业转移及国产化推进下的半导体材料投资机会,建议关注好赛道的好公司:

  ①产品较成熟、头部客户发展速度快:安集科技(国内CMP抛光液、光刻胶去除剂细分龙头企业雅克科技(半导体材料国际龙头,在High-K等半导体材料领域占据全球领先地位

  ②有重要突破:有研新材(公司“电磁光医”四大业务板块均进入业绩释放期鼎龙股份(作为国内CMP抛光垫龙头有望步入高速成长期

  ③其他稀缺标的:菲利华(公司半导体业务短期订单充足,长期增长逻辑确立晶瑞股份(国内高纯试剂及光刻胶龙头,公司产品线丰富,超净高纯试剂产品已与国际龙头公司水平相当江丰电子(公司靶材产品质量突出江化微(公司半导体高纯试剂代表了湿电子化学品的最高水准等。

  风险提示:材料国产化率提升不及预期;全球经济增速下滑带来的终端应用需求下滑;产能建设进度不及预期;原材料价格上涨。

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