“神操作”再现 A 股:左手回购右手减持,三六零意欲何为?

http://www.dectz.com
2021-09-14 21:30
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
网络安全龙头三六零(601360.SH),近日同时发出两份公告:一份减持,一份回购,操作方向相反,令人迷惑。到底是...

网络安全龙头三六零(601360.SH),近日同时发出两份公告:一份减持,一份回购,操作方向相反,令人迷惑。到底是利好还是利空?三六零作为 " 网安龙头 ",近年来股价却持续低迷,已经长期脱离市场视野,现状如何?

谜之操作:减持与回购同时公告

" 网安龙头 " 三六零日前同时公布了两份公告:一份公告为《关于控股股东、实际控制人的一致行动人集中竞价减持股份计划公告》,另一份公告为《关于以集中竞价方式回购股份方案的公告》。

减持公告表示:上海冠鹰因自身资金需求(笔者按:据公告,上海冠鹰所持股份占公司总股本的 0.13%),计划自本公告披露日起 15 个交易日后的 90 日内(敏感期不减持)通过集中竞价方式减持公司股份数量不超过 9,239,496 股(含本数),即不超过公司股份总数的 0.13%。减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。下图为减持主体的基本情况。笔者注意到在此表格下方注释中,上海冠鹰在此之前已进行了多次减持。

“神操作”再现 A 股:左手回购右手减持,三六零意欲何为?

回购公告表示:三六零公司拟使用不低于人民币 100,000 万元且不超过人民币 150,000 万元的自有资金,以不超过人民币 18.21 元 / 股的回购价格回购公司股份。本次回购将全部用于公司员工持股计划,以部分替代现有的员工奖金。本次回购期限为自本次回购方案经公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。

回购情况如下图:

“神操作”再现 A 股:左手回购右手减持,三六零意欲何为?

笔者注意到,公司在回购公告中表示,除上海冠鹰外,公司控股股东、实际控制人、持股 5% 以上股东及董监高未来 3 个月、6 个月不存在减持计划。

另外,这是公司自在 A 股借壳上市以来,首次实施股份回购计划。据长江商报测算,如果以回购资金及回购价格均为上限计算,本次回购的股份数量将达到 8237.23 万股股份。

按一般的 A 股市场逻辑来讲,上市公司回购自家股份减少了流通股数量,每股的价格有可能上升,对于股价来说偏利好;另一方面,上市公司股东减持自家股份则正好相反,增加了流通股数量,每股的价格有可能下降,对于股价来说偏利空。

然而,这两个完全相反的操作竟然可以同时在同一家上市公司身上发生,这让笔者顿时产生了人格分裂的错觉,非常的迷惑。

左手回购,右手减持,这样的操作近两年在 A 股并不罕见,比如歌尔股份(002241.SZ)、好想你(002582.SZ)、雅戈尔(600177.SH)等等。对此一般有正反两种解读。那到底如何解读,是利好还是利空?

笔者查询公司股吧发现,市场对此有两种声音:

反面解读是,公司回购是为了托住股价,方便重要股东减持。在三六零的案例中,上海冠鹰虽然是控股股东奇信志成、实控人周鸿祎的一致行动人,但减持比例只有 0.13%,似乎没有大费周章的必要。

正面解读是,公司回购是为了对冲重要股东减持的利空。以 18.21 元 / 股的回购价格上限计算,10 亿 -15 亿元将至少回购 0.77%-1.15% 的股份,对冲 0.13% 比例的减持绰绰有余,所以同样没有祭出回购大招的必要。

因此,客观来讲,更应该把三六零的这次回购和重要股东减持理解为两次独立事件。

对于如何解读上述消息,我们可以看股价表现,资金的动作才是最直接的解读。在上述公告发出后的两个交易日(9 月 13、14 日),两交易日合计涨幅为 0.89%,这个情况偏于震荡,看来市场对上述公告解读为 " 中性 "。

曾经的明星股跌落神坛

公司 2016 年 7 月宣布完成私有化交易,从美国纽约证券交易所摘牌。后在 A 股借壳上市,于 2017 年 11 月 7 日复牌。之后连收 18 个一字涨停板,股价涨了近 5 倍,一时出尽风头。在 2018 年 1 月初,三六零的股价达到顶峰:每股 66.39 元,总市值高达 4700 亿元。

不过,在那之后,股价持续低迷,毫无起色,在 2021 年 7 月 28 日,一度跌出了近 4 年的新低 11.59 元 / 股。截至 9 月 14 日收盘,总市值 892 亿元。总市值较历史高点缩水超过八成。

“神操作”再现 A 股:左手回购右手减持,三六零意欲何为?

从股价周线图中可以看到,之前上涨有多疯狂,后面股价下跌就有多惨烈。

上一篇:晨化股份:与日化研究院签订全面技术合作框架协议书

下一篇:鸿蒙概念强势拉升 锂电股王者归来!宁德时代飙涨 更有股票20CM涨停!

相关报道