【英伦财经日记】国债收益率暴走 央行保卫战一触即发

http://www.dectz.com
2021-02-27 20:42
中国财经新闻报道_东方华亿财经网
2月16日 债市风暴再现 股市也继续受到摧残 令人担忧的是 局势正在恶化 美国十年期国债收益率迅速从周初的1 4 飙升...

  2月16日,债市风暴再现。股市也继续受到摧残。

  令人担忧的是,局势正在恶化。美国十年期国债收益率迅速从周初的1.4%飙升至1.6%。

  美国国债收益率的“暴走”对基准的房利美(Fannie Mae)30年期抵押贷款产生冲击。根据彭博的报道,这导致该抵押贷款利率升幅达到历史高位,仅次于2008年金融危机期间最严重的一天以及去年3月份新冠疫情危机中的两天。

  .embed-responsive-16by9 {padding-bottom: 56.25%;position: relative;}.embed-responsive-16by9 .tcplayer {position: absolute !important;width: 100% !important;height: 100% !important;}.embed-responsive-16by9 .tcplayer {display: block;width: 100% !important;height: 100% !important;}

   

  这两个比较让人心生不祥。前者就是起始于房贷市场的危机,后者即便迅速平复,但当时投资者疯狂抛售一切的场景还是令人心有余悸。

  有些人甚至联想到欧元区债务危机。当时希腊和意大利的借贷成本升至危险水平,引发了紧急纾困。债券价格下跌时收益率飙升的关系也是在那时被人们所熟知。

  如今这股风暴正在整个金融界产生连锁反应。在美国的“带领”下,日本和澳大利亚等国的国债收益率也都节节攀升。德国和意大利的国债收益率从近期低点上涨了超过30个基点,英国国债收益率上涨超过了50个基点。紧张情绪加剧,股市暴跌。

  昨天纳斯达克指数经历了自10月份以来最糟糕的一天,下跌了3.5%;标准普尔500指数下跌2.5%;道琼斯指数也下跌了1.75%。

  随后的亚太市场跌得更凶。日内日经指数收跌3.99%,创下去年4月以来最大单日跌幅;恒生指数收跌3.64%;沪深300指数收跌2.43%。

  到了欧盘,情况原本稍作缓和,但盘尾股市跌势加深,最终泛欧600指数收跌1.72%。

  现在全世界都在盯着美股,想要看看本周的“结局”。但显然这场风波的结局还远远没有到来。

  股市和债市这对相爱相杀的CP如今又来到了“正面刚”的节点。因为持有债券可以获得固定收益,债券到期资本返还,远比股票安全,如今债券收益率上升,投资者可以通过持有政府债券获得更高的回报率,显然侵蚀了购买股票的吸引力。

  但这场拉锯也并非胜负已定。我们在之前的视频中提到过“紧缩恐惧症”和“债券自卫队”,最早提出“债券自卫队”概念的雅德尼说,债券自卫队已经装备就绪,准备伏击通货膨胀道路上的决策者,“这可能是一场枪战”

  现在人们相信,各国央妈们正在准备迎战。周二、周三美联储主席鲍威尔在国会作证时的“绝对鸽派”打响了冲锋号。

  澳大利亚储备银行周五宣布,将以计划外的方式购买30亿澳元(合24亿美元)的三年期政府债券,以捍卫该期限债券的收益率目标。

  英国央行副行长拉姆斯登今天发表讲话,否认通胀预期。欧洲央行首席经济学家莱恩今天表示正在密切关注债券收益率。

  东京的交易员们推测,全球市场的动荡可能会促使日本央行步入债券和股票市场,以防止10年期日本国债收益率升至0.2%以上。有分析师甚至笃定日本央行将自1月28日以来首次大举购买交易所交易基金。

  毕竟这场风暴并非真的是像金融危机和欧元区危机那样的债务危机——并没有过多的违约发生。所以一旦央行有所行动,预想中的高通胀又迟迟没有出现,市场自然会稳定下来。

  但从另一方面来看,如今市场的走势也反映出股市的脆弱。由于股市此前涨的太快、太猛,人们担心,即便不是债市危机,这个泡沫也会被其他的因素戳破。

  抑或是央行行动无效,恐慌情绪继续蔓延,通胀又如期出现,形成一场“完美风暴”,也未可知。

  不少分析师都警告,时间拖的越长,股市就越危险。有分析指出,如果十年期美国国债收益率迅速升至1.75%,那么离标普指数5%以上的下修也就不远了。

  这样说来,对于这场央行对债券、股市对债市的对决胜负结局,如果按照本周美债收益率上升的速度,或许我们在未来两周就可以一窥端倪了。

上一篇:人民银行倾力做好金融扶贫大文章

下一篇:英国央行霍尔丹警告通胀“老虎”已经醒来 英债应声大跌

相关报道